Оценка опциона на расширение,

Реальные опционы: очередной тупик Отмечается недостаточность теоретической проработки оценки стоимости компаний в российских условиях. Предлагаются варианты совершенствования используемых методик Ключевые слова: Первый из них основан на модели оценки дисконтированных денежных потоков модель DCFкоторая соотносит стоимость актива с текущей стоимостью ожидаемых в будущем денежных потоков, приходящихся на данный актив. Опционы на расширение Согласно второму подходу, определяемому как сравнительная модель оценки, стоимость актива следует вычислять, анализируя ценообразование сходных активов, связывая его с какой-либо переменной [1].

Оценка инвестиционных проектов Опцион расширения Growth Option Одним из типов управленческих или реальных опционов является опцион расширения, который заключается в возможности нарастить производительность выше изначально заложенного в проекте уровня в случае благоприятных рыночных условий. Поскольку рост производительности может быть достигнут за счет различных факторов, то, в свою очередь, можно выделить следующие типы возможностей, которые позволят реализовать опцион расширения.

Оценка опциона расширения

Возможность нарастить объем выпуска на существующем оборудовании. На этапе планирования проекта может быть оценка опциона на расширение решение о покупке оборудования, которое позволит обеспечить выпуск продукции сверх изначально планируемого уровня, если на рынке сложатся благоприятные условия.

оценка опциона на расширение опционы бездепозитные бонусы

Стоимостью такого опциона расширения будут дополнительные затраты, связанные с приобретением и дальнейшим обслуживанием более мощного оборудования. Однако в благоприятных условиях его использование может позволить существенно увеличить рентабельность проекта.

Возможность выхода на новые географические рынки сбыта продукции. В некоторых случаях положительное решение о реализации проекта может быть принято даже если первоначальные расчеты показали, что у него наблюдается отрицательное значение чистой приведенной стоимости.

Такая ситуация может быть достаточно характерной для развивающихся рынков, например, Китая, Бразилии, России или Индии. Страны с развивающейся рыночной экономикой обычно демонстрируют значительно более высокий рост, чем развитые страны, такие как США, Германия, Великобритания или Япония. Поэтому заложенная в проекте возможность наращивания дополнительных мощностей может стать крайне ценной.

оценка опциона на расширение

Возможность производить новые виды продукции, включая сопутствующую продукцию и новые модификации уже существующей продукции. Для большинства компаний разработка новых видов продукции на первоначальном этапе будет убыточной, однако это необходимо для поддержания конкурентных позиций на рынке. Поэтому на этапе разработки проекта должна быть заложена возможность производства новых видов продукции, что потребует дополнительных расходов и будет являться стоимостью этого типа опциона расширения.

оценка опциона на расширение тейк профит 2 пункта брокер

Оценка опциона расширения Процесс оценки таких опционов является достаточно сложным процессом, который можно разделить на два этапа. Оценка первоначальных затрат. Возможность наращивания мощностей и выпуска новых видов продукции требует приобретения более дорогого производственного оборудования, что увеличивает первоначальные расходы.

О сайте Опционы на расширение ценность Все эти потенциальные преимущества могут быть использованы для оправдания крупных премий за приобретение, однако не все они создают ценные опционы. Даже если данные преимущества можно рассматривать как ценные опционы на расширение, ценность должна быть выше, чем премия за приобретение, причитающаяся акционерам. Допустим, что он даст фирме право на расширение и инвестирование в новый проект в будущем. Оцененная сегодня, ожидаемая приведенная ценность денежных потоков от инвестирования в будущий проект равна V, а общие инвестиции, необходимые для этого проекта, составляют величину X. Фирма имеет фиксированный горизонт времени, по истечении которого она должна принять окончательное решение о том, совершать оценка опциона на расширение ей инвестиции в будущем или .

Следовательно, на первоначальном этапе дополнительные затраты могут снижать привлекательность проекта. Оценка денежных потоков. Чем продолжительнее срок реализации проекта, тем большую роль будет играть фактор неопределенности относительно величины денежных потоков в будущем.

стратегия догона на бинарных опционах памм счета мнение экспертов

Для их прогнозирования и моделирования могут используются разнообразные методики, например анализ сценариев или имитационное оценка опциона на расширение на основе методики Монте-Карло.

Они позволяют определить вероятность того, что опцион расширения будет использован менеджером проекта и оценить выгоду от его реализации.

оценка опциона на расширение

В общем виде методику оценки опциона расширения можно рассмотреть на простом примере. Пример Компания рассматривает возможность реализации 3-ех летнего проекта, требующего первоначальных инвестиций в размере.

Опционы на расширение оценка фирмы с опционом на расширение

Менеджер проекта рассматривает 3 основных сценария развития событий в зависимости от предполагаемого потребительского спроса. Сценарий А - единиц продукции в год с вероятностью 0,5. Сценарий Б оценка опциона на расширение единиц продукции в год с вероятностью 0,2. Сценарий В - единиц продукции в год с вероятностью 0,3.

Опционы на расширение ценность

Ожидаемые денежные потоки от реализации проекта выглядят следующим образом: В качестве альтернативы менеджер проекта рассматривает возможность приобретения оборудования оценка опциона на расширение. Этот проект позволит снизить сумму первоначальных инвестиций, но не позволит нарастить объем выпуска продукции в случае роста потребительского спроса, то есть исключает Сценарий В.

оценка опциона на расширение

В случае приобретения оборудования мощностью единиц продукции в год за .

Вам может быть интересно